5月27日，《纽约时报》爆料，SpaceX搞出了一堆骚操作来帮马斯克牢牢锁死控制权，他们在董事会和薪酬上的安排，看着像是拿其他股东的利益给马斯克一个人垫背。


没到手的股票也能拿来投票
今年1月，SpaceX给马斯克塞了一个薪酬包，里面装着13亿股限制性股票，前提是这家火箭公司得在火星上建个百万人的殖民地，还得把高性能数据中心打上太空。
这些目标马斯克一个都没搞定，但根据SpaceX发的招股书，他照样能在股东投票里用这13亿股来投票。说白了，SpaceX允许马斯克拿还没到手的股票去行使投票权。
“我从来没听说过这种玩法，”科罗拉多大学博尔德分校法学教授安·利普顿说，“他基本等于找到了一条破解公司治理常规规则的捷径。”
这些限制性股票还不是SpaceX披露的唯一一个奇葩治理安排。随着这家公司准备搞一波可能创纪录的IPO，它还抖出了一堆其他不走寻常路的结构。SpaceX同时玩着火箭制造和星链卫星互联网，现在估值已经突破1.25万亿美元。它的IPO最早下个月就可能启动，预计要让华尔街、硅谷和马斯克本人赚到飞起。

董事会“画风不对”
在其他离谱安排里，SpaceX压根不打算让独立董事占董事会大多数，也不像多数公司那样搞个独立董事组成的薪酬委员会来定高管工资。另外，它的治理文件还写着，所有根据联邦证券法提出的股东索赔都得走仲裁。
这些操作看起来就只让一个人爽了：马斯克。
公司治理专家说，这些招数让马斯克在SpaceX的控制权更强了，他现在手握大约85%的股东投票权。他们指出，这些安排让马斯克能把自己人塞进SpaceX董事会，挑那些拍板他工资的人，还能在很大程度上躲开股东诉讼。

星舰
波士顿学院研究公司治理的法学教授布莱恩·奎因表示，这些操作相当于挖了一条“防御护城河”，能“永久焊死”马斯克的CEO位置。他管今年1月那个薪酬方案叫“疯到家了”。
SpaceX的玩法甚至比特斯拉还猛。去年9月，特斯拉也给马斯克搞了一个股票薪酬方案，跟公司市值增长和运营里程碑挂钩，比如部署100万辆自动驾驶出租车。但根据特斯拉的文件，马斯克在实现这些运营目标之前，不能用那些股票投票。
奎因说，SpaceX的治理招数对那些想参与它IPO的投资者来说，是个红色警报。“这对股东来说太坑了，”他说。

超级投票权
在特斯拉，马斯克持股不到30%，他抱怨过自己缺乏控制权，还可能被其他股东挑战。但SpaceX搞了不同类别的股票，他的权力来自所谓的“超级投票权”股份。
SpaceX的外部投资者可以买A类股，一股一票。根据招股书，马斯克持有超过55亿股B类股，之所以叫“超级投票权”，就是因为一股顶10票。总体算下来，他拿着SpaceX大约94%的B类股，控制了85%的总投票权。
马斯克的超级投票权股份相当炸裂。Meta和谷歌也给高管搞过超级投票权股份，但即便如此，Meta的扎克伯格在公司控制的投票权也不过61%。

马斯克手握85%投票权
这些股份给了马斯克一个人拍板公司很多事儿的权力。根据SpaceX招股书，“马斯克有能力控制需要股东批准的所有事项的结果，包括所有董事的选举，并控制我们的业务和事务”。
SpaceX的八人董事会里，包括马斯克的朋友、风投人卢克·诺塞克，以及当过特斯拉董事的私募股权投资人安东尼奥·格拉西亚斯。
马斯克超级投票权股份里有相当大一部分来自他今年1月拿到的那个薪酬包。波士顿学院的奎因说，经马斯克控制的董事会批准后，他可以用这些股份去质押贷款。奎因还指出，因为马斯克技术上还没真正拿到这些股票，所以他不用为这笔股权授予交税。

仲裁争议
SpaceX的部分治理操作已经惹来审视。本月，纽约和加州管州与市养老基金的管理者批评了该公司一个条款：要求所有股东争议必须走强制仲裁。
“强制仲裁把集体诉讼机制给砍了，而这个机制对于纠正大范围的侵害行为是至关重要的，”管这些养老基金的官员在给SpaceX的信里写道。他们补充说，之前没有任何一家美国大型发行人在IPO里放过这种条款。
科罗拉多大学的利普顿教授表示，SpaceX的公司治理结构“让我心里特别不踏实”。
截至发稿，马斯克、SpaceX和特斯拉都没回应。