今年“618”大促数据正式出炉，全网销售额仅增长4%，相较去年同期的15.2%断崖式滑坡，消费疲软态势暴露无遗。零售数据机构赛顿统计显示，5月13日至6月18日期间，综合电商销售增速更是低至0.9%，基本原地踏步。



这波降温跟官方数据完全对得上——5月社零同比下滑0.6%，是防疫放开以来头一回负增长。高盛经济学家闪辉直言，高科技AI板块和房地产、传统消费之间的分化正在越拉越大，高层近期调研也透出信号，这种结构分化恐怕还要延续。受此影响，高盛把二季度GDP预期从4.7%砍到4.5%，全年4.7%的目标暂时没动。

“618”作为消费风向标，今年9340亿元的全网战绩背后，平台集体哑火，天猫、京东、抖音几乎零增长。反倒是二手平台爱回收杀疯了，销售额飙升近80%，年轻人“能省则省”的态度一目了然。前两年靠政府补贴“以旧换新”硬拉起来的家电换购潮，今年彻底熄火。

结构性的变化也很明显。WPIC联合创始人Jacob Cooke援引京东数据指出，今年家政保洁等服务消费异常火爆，服饰、美妆、保健品这些“悦己”品类反而撑起了场面，说明大家在大件上收着花，但对自己好一点的小钱还是愿意掏的。

AI硬件和电商AI工具倒是逆势增长，平台借AI提效降本帮品牌保利润。但高盛也泼了盆冷水，警告AI可能加速岗位替代，加剧就业压力，如果收入预期不稳，住房和可选消费的恢复只会更慢。出口和科技再能扛，稳就业、稳收入、稳信心这三道坎，才是眼下绕不开的硬骨头。