本期开篇核心观点指出，伊朗战争引发能源与粮食通胀，传统资产承压，建议避开债券，增配能源等抗通胀资产。全球股市表现分化，美股与欧股逼近历史高位，新兴市场因半导体和大宗商品上涨而走强。英国受税收政策变化影响，富豪移民加剧，财富持续外流。



重点投资主题方面，新兴市场受AI和资源双重驱动，韩国、巴西等国表现各异。日本市场成为价值洼地，日经225指数创新高，推荐工业、化工等板块个股及日元对冲ETF。能源危机导致石油供应中断，粮食价格上行，工业金属迎来机遇。AI领域芯片股大涨但存在估值虚高风险，SpaceX等巨头即将IPO。长寿经济兴起，GLP-1减肥药等领域成为医疗投资新风口。

个股与行业层面，美国方面SpaceX估值高企，英伟达业务有新动态，NextEra进行公用事业并购。英国零售行业陷入困境，能源转型企业受益，同时存在财富外流现象。哈萨克斯坦资源投资价值凸显，欧洲商业地产部分资产折价但租金保持稳定。

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