封面文章：AI硬件新出海

核心趋势：中国硬件正在从廉价代工走向全球品牌。这一波出海由前大厂精英主导，受AI、供应链和全球化三重因素驱动。



代表企业：拓竹（3D打印）、追觅和石头（扫地机）、九号（割草机器人）、Plaud（AI录音卡）、xTool（激光机）。

出海打法：深耕细分赛道，走高端定价路线，通过DTC独立站加众筹的方式引爆市场，同时注重软件生态和社区运营。

面临挑战：国内同质化内卷严重，海外则有合规、专利、地缘壁垒以及数据安全审查等问题。

突出优势：拥有工程师红利，珠三角供应链能实现极速迭代，AI赋予硬件持续服务的能力。

社评：AI出海的政企新默契

政府角色：推动国际规则互认，建立合规预警机制，协调算力供应链，提供长期金融支持。

企业策略：实现合规产品化、分层合规、中台化运营及生态协同，快速适配全球市场。

定位分工：政府负责制度基建，企业专注市场应变。

宏观经济：多维度态势解析

全球央行政策：降息周期结束，进入高利率平台期。澳央行加息，俄罗斯和巴西则逆势降息。

消费政策：实施“加减乘除”策略，包括补充服务供给、强化社保兜底、发挥财政金融的乘数效应、破除消费壁垒。

需求破解之道：逆周期政策超预期发力，用快变量（投资和资产）来拉动慢变量（消费和收入）。

重大基建动态：广州新机场在佛山开工，让广州成为全国第四个双机场城市，服务大湾区西部发展。

原油与黄金：地缘冲突影响下的资产价格

原油市场：美以打击伊朗可能导致霍尔木兹海峡受阻，油价可能冲到120到140美元。资产策略上建议现金为王，超配能源和公用事业，规避成长股。

黄金市场：避险属性阶段性失灵，大跌主要是因为获利盘了结、美元虹吸、高利率以及流动性挤兑。长期来看黄金仍是央行的战略资产，但波动率会加大。

金融核心：多领域发展聚焦

十五五金融路径：首次写入金融强国目标，大力发展科技、绿色、普惠、养老、数字金融这“五篇大文章”，壮大耐心资本，推进数字人民币发展。

上海国际金融中心：2025年成交额达到4058.95万亿元，人民币跨境收付量全国第一。

中东资本入港：避险资金流入，主要通过家族办公室、港股建仓、IPO基石投资等方式。香港设立出海专班，成为内地企业出海的重要支点。

港股餐饮潮：受资本退出驱动，企业扎堆上市，分化加剧，核心看盈利确定性和出海能力。

产业公司：重点领域动态

阿里云发展：目标是五年实现云加AI千亿美元营收，复合增速约45%。成立ATH事业群，以Token为核心，MaaS为增长引擎。

医药领域：2025年医保基金收支结余5800亿元，追回342亿元。司美格鲁肽专利到期，十家药企抢仿，月费有望降到200元以内。

民生与法治：政策关注焦点

中考改革：多地探索淡化选拔、全员直升、十二年贯通模式。取消中考是长期方向，但同时需要保障公平。

农村养老：农村老龄化程度高于城市，养老金偏低。有代表建议把农村养老金提高到每月500元。

网盘下载：下载